Piyasaların kapasitesi zorlanıyor! Halka arzlar 194 milyar doları buldu, SpaceX önde
Manşet atıyorum: Piyasalar adeta kaynıyor. 2026’nın ilk yarısında küresel halka arz hacmi 194 milyar dolara dayandı. Bu rakam, geçen yılın tamamını geride bırakmış durumda. EY danışmanlık şirketinin verilerine göre 2025’in aynı dönemine oranla tam üç kat artış var. Yani üçe katlamışlar rakamı. İnanır mısınız, pandemi sonrası piyasalar böyle bir hareketlilik görmemişti. O dönem merkez bankaları finansmanı kolaylaştırmıştı, şimdi ise yapay zeka rüzgarı esiyor.
Bakın kimler var bu işin içinde… SpaceX’in haziran ayındaki dev halka arzı, 86 milyar dolarla küresel toplamın neredeyse yarısını oluşturdu. 86 milyar dolar, koca bir ekonomi bu. Hisseler Nasdaq’ta işlem görmeye başladı ve teknoloji hisselerine olan talep çılgın gibi. Renaissance Capital’den Matthew Kennedy’nin dediği gibi: “Bu yoğun talep çılgınlığı, yapay zeka ve teknoloji sektöründe, ayrıca havacılık ve savunmada, biyoteknolojide yoğunlaşıyor.” Yani para, belli alanlara akıyor, başka yere gitmiyor.
Teknoloji şirketleri yapay zeka için yüzlerce milyar dolar yatırım yapıyor, ama borç piyasaları ve özel finansman bu ihtiyacı karşılayamıyor. PwC France’tan Philippe Kubisa diyor ki: “Yatırımcılar arasında yapay zekanın uzun vadeli bir ekonomik ihtiyaca karşılık geldiği ve yatırım yapmak için zamanın şimdi olduğu yönünde bir inanç var.” İşte bu inanç, halka arzları körüklüyor. Yılbaşından bu yana en yüksek hacimli 10 halka arzın 8’i ABD’de gerçekleşti, yarısı Nasdaq’ta. Trump’ın finansal düzenlemeleri gevşetmesi de işi kolaylaştırdı. EY’den Cedric Garcia’ya göre, “Kasımda yapılacak ara seçimlerden önce mümkün olduğunca çok şirketin halka arz edilmesini istiyor, Demokratların zaferi bu tedbirleri tehdit edebilir.” Yani siyaset de piyasaları etkiliyor.
Yılın ikinci yarısında işler daha da kızışacak. OpenAI ve Anthropic’in halka arzları bekleniyor, değerleri yüzlerce milyar doları bulacak. Çin cephesinde de hareketlilik var. Pekin ile Washington arasındaki gerilim sürüyor, bu yüzden Çinli şirketler Hong Kong’a yöneliyor. Garcia’nın ifadesiyle: “ABD’de finansman sağlayacak Çin şirketleri şimdi Hong Kong’a yöneliyor.” Hong Kong borsası ocaktan bu yana 48 milyar dolar toplamış, bu son beş yılın en iyisi. Victory Giant’ın 3 milyar dolarlık halka arzı dünyada dördüncü sıraya yerleşti. DeepSeek, Moonshot AI, Kunlunxin ve Zhongji Innolight da sırada.
Ama her şey toz pembe değil… Uzmanlar, bu ivmenin bir yapay zeka balonuna dönüşebileceğinden endişeli. Sektör hisseleri son aylarda sarsılıyor. Kubisa, devasa işlemlerin likiditeyi tüketebileceğini ve arzın talebi aşması durumunda fiyatların baskı altında kalacağını söylüyor. Garcia ise balon patlarsa veya fiyatlar uzun süre düşerse halka arz akışının kuruyabileceğini ifade ediyor. SpaceX’in hisse fiyatı temmuz ortasından beri halka arz başlangıç değerinin altında seyrediyor, bu da bir uyarı işareti olabilir.
Avrupa, Ortadoğu ve Afrika’da ise teknoloji halka arzları zayıf kalmış. Bu bölge sadece 16 milyar dolar toplamış, geçen yılla aynı seviyede. Ama savunma sektörü hareketli. Çek silah şirketi CSG’nin Amsterdam borsasındaki halka arzı 4,47 milyar dolarla dünyada üçüncü sıraya yerleşti. Yani savaş ekonomisi de piyasaları besliyor.
Neyse, işte böyle bir tablo var önümüzde. Piyasalar kapasitesini zorluyor, yatırımcılar yapay zekaya hücum ediyor. Ama bu kadar hızlı büyüme bir balon mu yoksa kalıcı bir dönüşüm mü? Bakalım bundan sonra ne olacak… Gelişmeleri takip ediyoruz.
Kaynak: Orijinal Haber
